Los bonos argentinos este viernes, en pleno feriado a nivel local, han registrado un aumento significativo en su cotización en los mercados externos. Este fenómeno se puede atribuir a la percepción de que el gobierno argentino de Javier Milei está tomando medidas para controlar la inflación y estabilizar la economía. La confianza en la capacidad del país para cumplir con sus obligaciones de deuda ha mejorado, lo que habría atraído a inversores en busca de oportunidades.
Los bonos soberanos son instrumentos de deuda emitidos para financiar el gasto público y son un barómetro de la salud económica de un país. La subida de los precios de estos bonos indica un renovado interés por parte de los compradores, lo que puede ser una señal positiva para la economía a largo plazo.
La suba en los bonos oscila entre 0,1% y 2,9% este viernes en Wall Street y llega luego de la publicación del dato de inflación de septiembre, que llegó a 3,5% y fue el más bajo desde noviembre de 2021. En lo que va de octubre, buena parte de los títulos argentinos muestran alzas acumuladas que superan el 10%.
Por su parte, las acciones que cotizan en el exterior se acoplan a la tendencia alcista de los índices estadounidenses y cotizan con mayoría de subas. A media rueda de este viernes, los principales aumentos eran para BBVA (3%), Pampa Energía (2,8%), y Galicia (2,7%).
Riesgo país: la tendencia a la baja
El riesgo país, que mide la probabilidad de que un país incumpla sus obligaciones de deuda, ha mostrado una tendencia a la baja en medio de la mejora en la cotización de los bonos. Esta disminución es un indicativo de que los inversores están viendo con más optimismo el panorama financiero de Argentina. Un riesgo país en caída es una señal alentadora que podría atraer más inversiones al país.
La relación entre el riesgo país y la inflación es crucial. A medida que el riesgo disminuye, también se generan condiciones más favorables para el crecimiento económico, lo que podría llevar a una mejora en la calidad de vida de los ciudadanos.
Como resultado de la mejora en los títulos de deuda, el riesgo país recorta otras 17 unidades y está en 1109 puntos, el valor más bajo desde septiembre de 2020, luego del canje de deuda que realizó Martín Guzmán con los acreedores internacionales.
En lo que va de octubre el indicador que elabora JP Morgan se redujo otros 182 puntos, que se sumaron al retroceso de 143 unidades que anotó en septiembre. El riesgo país mide, precisamente, el costo de financiamiento para la Argentina si el Gobierno se propusiera colocar deuda en el exterior. La base del cálculo es la tasa de los Estados Unidos, que la Reserva Federal bajó en septiembre. A eso se añade un margen calculado a partir de las tasas que pagan actualmente los bonos de la Argentina.
Los analistas esperan que el Gobierno emita deuda en 2025 y el proyecto de Presupuesto 2025 indica que hasta un 18% de los títulos públicos a colocar en el próximo ejercicio podrían ser en moneda y jurisdicción extranjera. Por eso, es fundamental que haya una compresión de ese indicador. El objetivo del Gobierno es que el índice vuelva a las tres cifras, de modo de hacer más factible un regreso de la Argentina a los mercados internacionales de deuda.
Inflación: un desafío persistente
La inflación en Argentina ha sido un tema candente durante años, con tasas que han desbordado las expectativas de los analistas. Recientemente, el índice de precios al consumidor (IPC) reveló cifras que, aunque elevadas, sorprendieron positivamente a algunos inversores. Este desempeño ha llevado a una reevaluación de los activos argentinos por parte de los mercados internacionales.
Cabe recordar que la última cifra publicada por el INDEC, la inflación de septiembre fue de 3,5% y acumuló 101,6% en lo que va del año, informó este jueves el INDEC. La variación mensual mostró una desaceleración de 0,7 puntos porcentuales contra el mes previo. Es la cifra más baja desde noviembre de 2021. Esta desaceleración ha sido vista como un indicativo de que las políticas económicas implementadas están comenzando a dar sus frutos.
La reducción de la inflación, aunque modesta, ha generado optimismo en los mercados, lo cual es crucial para la estabilidad económica y social del país. Este escenario ha creado un ambiente más favorable para la inversión, lo que se traduce en un impacto directo sobre los activos financieros argentinos.
Proyecciones para el Futuro
Con la inflación aún como un desafío importante, los analistas están observando de cerca cómo el gobierno argentino responderá a estos cambios. Las políticas de ajuste fiscal y la búsqueda de acuerdos con organismos internacionales son pasos necesarios para mantener la estabilidad.
Los inversores deben estar atentos a cómo se desarrollan estos acontecimientos. La situación económica es volátil y depende de múltiples factores internos y externos. Sin embargo, el reciente comportamiento de los bonos y la disminución del riesgo país ofrecen un rayo de esperanza en el horizonte.
La reciente mejora en los bonos argentinos y la disminución del riesgo país tras la publicación de los datos de inflación son indicadores claves de la salud económica del país.
